专家：中国养老金储备核心在于制度建设和投资增值养老金储备三支柱参差不齐三路并发解决养老金储备问题
11月27日，平安养老保险股份有限公司董事长杜永茂在由某媒体主办的“21世纪保险年会”上给出的对策是，“关键在于养老金储备。”目前，虽然中国养老金储备体系已经初步形成，在养老金顶层设计、储备速度、保障范围以及运行情况等已经取得一定进展，但面对中国老龄化、高龄化加剧的趋势，中国养老金储备水平过低的问题依然十分突出。
对于存在的问题，杜永茂建议，“中国养老金储备核心在于制度建设和投资增值。因此需要加快第一支柱市场化投资，降低第二支柱企业建立门槛，扩大到有固定收入人群的年金，建立中国版第三支柱个人养老账户，即推动储蓄性养老向投资型养老储备转变。同时，发挥商业公司作为养老金投资主体的作用，推动我国养老金整体储备水平快速提升。”
专家：中国养老金储备核心在于制度建设和投资增值养老金储备三支柱参差不齐三路并发解决养老金储备问题
养老金储备三支柱参差不齐
近年来，在国家政策推动下，我国养老保障事业取得一定成绩。对此，杜永茂认为，主要表现在以下四个方面：
一是养老顶层设计清晰。“第一支柱，基本养老保险制度改革进程加快，制度整合力度加强，更加体现公平性和效率性的结合；第二支柱，年金制度将扩展到机关事业单位和军人领域，覆盖面进一步扩大；第三支柱，个人延税养老制度正积极准备，择时推行。”
二是养老金储备速度加快。“第一支柱的基本养老金结余从2009年1.32万亿元增长到2014年3.56万亿元，年均增长34%；第二支柱，基金积累从2006年的910亿元增长到2014年的7689亿元，年均增长93%；第三支柱，2001-2014年均增长17%，累计约为1万亿元（不含储蓄性养老）。”
三是养老保障惠及面扩大。“第一支柱参保人数从2009年3.2亿人增长到2014年8.4亿人，年均增长33%；第二支柱，建立企业数从2006年2.4万户增长到2014年7.48万户，年均增长26%；参加职工数从2006年964万人增长2014年2293万人，年均增长17%；第三支柱，2014年个人年金保险保单6943万件，覆盖1亿人次，保额达到1.4万亿元。”
四是养老金安全有效运行。“第一支柱，投资方向仅限于银行存款和购买国债；保持3%左右收益率；第二支柱，投资方向涵盖货币类、固收类、权益类和另类产品；2007年以来年均收益率7.87%；第三支柱，2004年以来年均收益率5.59%。”
不过，杜永茂直言，“尽管我国养老保障事业取得了上述成绩，但养老金储备水平过低的问题依然十分突出，具体表现为养老储备指数处于基本线以下；储备规模过低以及三个支柱”一长两短“等。”
造成上述问题的原因在于，“第二支柱门槛过高，导致企业覆盖面低，基金积累少，而企业以外各类人群未建立二支柱年金；第三支柱则以自愿购买保险产品为主，”个人养老金账户未建立“，而个人储蓄性资金呈现出目标多重性、支取随意性、积累盲目性的特点，如何计算成养老储备难以判断。即便是一部分储蓄视为养老储备，但储蓄收益率过低。”
专家：中国养老金储备核心在于制度建设和投资增值养老金储备三支柱参差不齐三路并发解决养老金储备问题
三路并发解决养老金储备问题
对于目前养老金储备存在的问题，杜永茂建议，首先，应该尽快完善养老保障制度建设。“在第一支柱方面，尽快推进基本养老金结余、个人账户做实资金委托市场优秀的商业机构进行市场化投资，实现基金尽快增值。
在第二支柱方面，逐步降低或取消目前建立企业年金在社保、盈利等方面限制性条件，扩大企业建立年金覆盖面。同时，年金制度应当加快扩大到有固定收入的人群，条件成熟的时候可以考虑强制实施年金制度。在第三支柱方面，尽快建立中国版IRA”个人养老金账户“。目前，个人延税型养老产品是最好的载体，具备养老目标明确、高稳定性、投资增值快三大特点，是引导和鼓励个人养老储备的重要方式。”
其次，应该加快储蓄养老向投资型养老储备转变。“针对中国养老储备水平和分布状况，加快储蓄性养老资产准备（包括银行存款、活期现金、短期理财）向投资型养老准备转变。这部分资金采用TEE方式缴入”个人养老金账户“或税延账户，交由专业机构投资管理可以实现快速增值，是一个比较现实可行的途径。”
最后，充分发挥商业公司作用。杜永茂在21世纪保险年会上表示，“从国际经验看，美国养老市场的90%份额由商业公司运作。在过去数十年，美国商业公司提供年化8%以上的养老金投资回报率，体现出了良好的保值增值能力。从国内经验来看，第一支柱基本养老金只求稳，未能有效增值，尽快委托商业公司投资尤为迫切，而第二支柱企业年金市场化运作，从2007年到2014年平均投资收益率达7.87%，同时随着第三支柱的逐步建立和加速放量，充分发挥商业公司在资产配置、专业投资和成熟精算技术方面的作用就显得尤为重要。”
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