封基折价水平已处历史低位

传统封基无论是折价率还是到期年化收益率均处于相对较低水平，尽管仍保留一定的“双向”弹性空间，但预期在市场的进一步上涨下，折价水平或有进一步小幅下降空间（或维持当前折价水平），而市场下跌将带来折价水平的大幅攀升，建议对于传统封闭式基金进行平配或者适当低配，比较而言，剩余存续期4～6年产品具有一定的相对优势。

上周封闭式基金平均价格涨幅为3.47％，整体收益略弱于开放式基金。33只封基中，31只顺势上涨，2只逆势下跌，9只跑赢大盘。瑞福进取已经连续3周放量拉升，所引发的创新封基热潮终于在上周有所消退，几只创新封基上周的价格涨幅滞后于市场。其他封基在折价率不高的情况下，价格涨幅主要与基金净值表现挂钩。价格涨幅前列的基金，比如基金兴华、基金兴和、基金普惠重点配置金融保险、金属、采掘业，近期的净值表现一直位于封基前列。

目前封闭式基金整体折价水平（按照6月26日净值、价格计算）降低，长剩余期限的封基（不计创新封基）折价率平均23.58％，折价较前周回升。高换手率的基金仍以创新封基为主，主要有瑞福进取、同庆B、建信优势、基金鸿阳、基金天华。

瑞福进取价格上涨0.34％，溢价率从57.99％下跌到39.06％。其他创新封基折价率都有不同程度的加深：大成优选价格下跌0.14％，折价率大幅加深至13.41％；建信优势价格上涨2.65％，折价率上升至17.1％；同庆A价格上涨0.39％，溢价率为2.68％，变动很小；同庆B价格上涨1.55％，折价率加深至6.76％。债券封基富国天丰受净值下跌的影响二级市场价格上涨0.58％，折价率为0.38％。

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